2024-10-26 07:31:00 0
近一個月北交所投資熱度可謂是沸沸揚揚，自9月24日以來，北證50指數漲幅達到93%，位居主流股指榜首，1個月時間指數將近翻倍。
雖然滬深交易所可能步入牛二階段，指數橫盤震蕩，個股波動加劇。但北交所貌似仍然處于牛市初期的瘋狂狀態，牛市初期的表現正如經濟學家劉煜輝所說，完全沒有邏輯。10月22日，一路狂奔的北交所市場“降溫”調整，北證50當天收跌-7.6%，盤中經歷大幅巨震，多只個股震蕩劇烈。
北證50近一個月暴漲93%
哪怕是經歷了10月22日的北證50大幅調整，北交所主題基金中仍有翻倍的佼佼者，如中歐北證50成分指數、博時北證50成分指數。有5只北證50指數基金一個月內漲幅仍然超過80%。北證50成份指數基金的大漲，吸引了眾多狂熱資金買入，多家公募基金公司難以招架，選擇“閉門謝客”。截至目前，已有多家公募基金公司在10月陸續宣布對 北證50成份指數 基金限額或暫停申購。同時，多家公司發布了規模控制的公告。
北證50暴漲帶動相關基金一路上行
買基金能在一個月內翻倍，這個收益率確實非常誘人，想必很多投資者都有些按捺不住自己要點申購的小手了。但我們在申購基金之前，必須要去考慮的一個問題是，風險收益比是否符合自身的投資需求，以及這種短期暴漲的行情是否有持續性。那么帶著這個問題，接下來我們一步一步剖析本輪北證50及相關基金上漲的邏輯。
北證50走勢圖
數據來源：同花順
北證50具有炒作的幾個重要特征：新質生產力、專精特新，符合政策要求;市值小，盤子小，極小資金量就容易拉爆，炒作起來容易;漲跌幅30%，彈性更大，更符合游資和主力的炒作胃口。在北證大漲之下，有人認為毫無基本面，沒有邏輯，但牛市的第一階段就是要打出一批有高度的股票，這個階段要的就是一些個別的標桿，越高越好。這才有利于后面的行情，沒有業績的都能炒十倍，有業績的來個幾十倍理論上也沒問題。
北交所專精特新企業占比超70%
然而這種脫離基本面的短期炒作，很容易受到“情緒溢價”的影響，短期操作難度相當高，且北證50基金全數都是跟蹤指數的被動投資風格，也就是說基金經理并不會替你“止盈”，投資者需要自己來落袋為安，因此投資者要付出平日盯盤的時間來守住自己的財富。
北證50基金幾乎都是跟蹤指數的被動投資策略
數據來源：基金通
收益和風險是一把雙刃劍，當前北交所股票面臨的最大風險同樣來自于其短期暴漲的高收益。暴漲的其中一個重要原因就是北證50成分股盤子小，成交量極低，很少的資金就能引起大幅上漲，且漲跌幅限制高達30%，稍有不慎也容易變成-30%。所以，它最大的風險也是如此，一旦大跌，正如當初買不到，轟塌時也跑不掉。對于基金市場來說，短期大量新資金涌入雖然是好事，但也可能會在未來市場大幅波動時引發大規模的贖回，導致踩踏事件。因此在北證50暴漲之際，多家基金公司紛紛發布其北證50基金產品的限購公告，以避免基金產品大幅溢價，造成投資者財富的損失。
北交所暴漲，基金公司發布限購公告以避免基金產品大幅溢價
數據來源：公開信息
業內人士提醒投資者，隨著北證50的瘋狂炒作，這個板塊有可能步入尾聲，魚尾效應下風險大于收益。同時，短期北交所個股的股價受到市場情緒影響，上漲幅度較大，股價波動加劇，普通投資者還是盡量規避，或者配置較低比例，做好風控。而近期瘋漲的北證50指數此前因流動性相對主板較弱，成交量更低，市場表現較為弱勢，蟄伏許久后才有了近期的大漲。短期北證50已經到達了歷史的高點，疊加目前處于三季報密集披露期，在今年經濟弱復蘇的背景下，中小企業業績大概率承壓，短期板塊或將震蕩反復。過熱的北交所上市公司可能會面臨適當的“降溫”，投資者要警惕風險。
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